PIMCOのリチャード・クラリダ氏（元FRB副議長、元米財務次官補）が、プラザ合意の二匹目のどじょうを狙おうとする「マールアラーゴ合意」についてその実効性に疑問を投げかけている。 プラザ合意とルーブル合意は、貴重な歴史的教訓を与えてくれます。

元IMFチーフエコノミスト ケネス・ロゴフ ハーバード大学教授がFTのマーティン・ウルフ氏のインタビューを受けている。トランプの経済政策に対する正統的な経済学による解説がなされているが、中から1985年プラザ合意についての発言部分を紹介しよう。

アスワス・ダモダラン ニューヨーク大学教授が、結果的には横這いで終わった米市場をレビューし、株式がかつての相場に回帰した可能性、米国債への見方を変える可能性を指摘しつつ、いつものように毒舌も吐いている。

「PIMCOとPacific Lifeでは、私たちが1970年代に困窮するバークシャー・ハザウェイへの最初のローンを行い、ウォーレン・バフェットとチャーリー・マンガーの手助けをした。

シーゲル教授は現状の株価が、史上最高値の10%下であり、トランプ大統領選出の直前の水準であると指摘。 一方、教授は関税が経済や企業活動に悪影響を与えると考えているし、トランプ関税がゼロにまで引き下げられるとは思っていない。

ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハザウェイ年次株主総会から：バフェット氏が珍しく投資における財務分析について語っている。 「ウォーレンはすぐにバランスシート ...

かつてテック株から距離を置いていたバフェット氏が最初に方針を転換した大型投資がApple株の取得だった。 周知のとおりApple株は莫大な利益をバークシャーにもたらした。 バフェット氏は、スティーブ・ジョブズ氏がAppleを育てただけでなく、後継者としてクック氏を選んだことを称賛した。 ジョブズ氏なくしてAppleが生まれなかったように、クック氏なくして今日のAppleの発展はなかったと評価した。

バフェット氏は、持続不可能なことを続ければ、いつか制御不能となる点に達し、問題解決を諦めるしかなくなると警告する。 同氏によれば、財政を持続可能な状況に戻すには現在のGDP比7%の赤字をおそらく3%まで縮小しなければいけないという。

バフェット氏が、外貨投資にかかわる為替ヘッジについての考え方について語った。 日本の5大商社では円建て調達によって為替リスクがヘッジされているものの、通常は短期的に為替ヘッジを行うつもりはないという。 短期の為替影響にこだわると数字をいじりたくなる衝動に駆られかねないとして、短期のヘッジはしないとの方針だ。

バフェット氏が、不動産投資について後ろ向きの意向を語った。 （ここで言う不動産投資とは証券化されたもの（REITやMBSなど）でなく、直接不動産を購入することを指している。） ...